Flash boursier

Les marchés actions ont poursuivi leur marche en avant rassurés par le ralentissement de l’inflation aux Etats-Unis et en Europe. Le rendement des obligations s’est à nouveau détendu.

Ainsi, le taux 10 ans américain a glissé vers 4.45% et le taux 10 ans allemand a reculé à 2.60%.

Aux Etats-Unis, le taux d’inflation a ralenti, davantage qu’anticipé, à 3.2% sur un an en octobre, contre 3.7% en septembre. Cette publication valide l’hypothèse d’un nouveau statuquo sur les taux lors de la prochaine réunion monétaire de la Fed en décembre et a renforcé les anticipations d’une baisse des taux directeurs dès le 1er semestre 2024.

D’autre part, l’inflation dite « cœur », hors prix de l’alimentaire et de l’énergie, s’établit à 4.0% sur un an, soit au plus bas depuis plus de deux ans. Le prix du pétrole, victime du ralentissement de la demande, a contribué à cette évolution.

Le marché du travail s’essouffle également puisque l’on dénombre 231’000 nouvelles inscriptions aux allocations chômage au cours de la semaine du 6 novembre, soit une hausse de 13’000 par rapport à la semaine précédente.

Enfin, la production industrielle américaine a reculé plus que prévu en octobre. En effet, celle-ci a baissé de 0.6% le mois dernier, après une hausse de 0.1% en septembre. La production manufacturière, quant à elle, a enregistré une baisse de 0.7% après une croissance de 0.2% (révisé) en septembre.

En Europe, l’inflation sur un an en octobre est ressortie comme attendu en ralentissement. Ainsi, l’indice des prix à la consommation IPCH a reflué à 2.9%, après une progression de 4.3% en septembre. D’un mois sur l’autre, l’inflation a décéléré à 0.1%. Hors énergie et produits alimentaires, elle est ressortie en octobre à +0.2% en rythme mensuel et à +5.0% en rythme annuel.

En Chine, les données macro-économiques ont montré une reprise de l’activité économique. Les bons chiffres des ventes au détail en octobre ont été salués par le rebond des valeurs du luxe européennes sous pression depuis cet été. D’autre part, la production industrielle a augmenté de 4.6%, après +4.5% en septembre, et le taux de chômage dans les zones urbaines est resté stable à 5.0%.

Dans ce contexte, l’indice du S&P 500 finit la semaine en hausse de +2.24% alors que l’indice technologique du Nasdaq progresse de +2.37%. L’indice Stoxx 600 Europe, avance, quant à lui, de +2.82%.

Les derniers éléments nous confortent sur le fait que le pic de taux d’intérêt a été atteint et que les banquiers centraux pourraient procéder à une baisse des taux directeurs dès le premier semestre de l’année prochaine. Cela devrait soutenir une évolution positive des marchés dans les prochains trimestres.