Une alternative d’investissement attractive
05/09/2025
Dans un contexte de taux bas l'immobilier indirect suisse devient attractif en permettant d'accéder à des placements rentables grâce à des coûts de financement réduits.
Depuis plusieurs années, les économies développées évoluent dans un environnement marqué par des taux d’intérêt historiquement bas, voire négatifs. En Suisse, le rendement des emprunts d’Etat à 10 ans s’établi autour de 0,4%, réduisant significativement l’attrait relatif des placements obligataires. Cette compression des rendements a conduit les investisseurs institutionnels et privés à rechercher des alternatives offrant à la fois stabilité, liquidité et rendement ajusté au risque.
L’immobilier, en particulier l’immobilier résidentiel, en Suisse, bénéficie de fondamentaux structurels favorables. La croissance démographique soutenue, couplée à une offre foncière limitée, entretient une pression haussière sur les loyers.
Contrairement à l’investissement direct, l’immobilier indirect – principalement via fonds immobiliers cotés ou sociétés d’investissement immobilier (SI) – offre plusieurs avantages :
- Liquidité: la cotation en bourse permet une entrée et une sortie facilitées par rapport à la détention d’immeubles physiques.
- Diversification: l’investisseur accède à un portefeuille d’immeubles répartis géographiquement et sectoriellement, réduisant ainsi le risque idiosyncratique.
- Fiscalité attractive: les rendements distribués peuvent être partiellement ou totalement défiscalisés, ce qui accroît le rendement net pour l’investisseur.
En 2024, les fonds immobiliers suisses affichaient, selon une étude de Swisscanto, un rendement moyen de distribution estimé à 2,68 %, nettement supérieur aux taux souverains, consolidant leur attractivité.
Malgré des valorisations élevées, les perspectives de l’immobilier indirect suisse demeurent positives pour plusieurs raisons:
- Croissance démographique continue, particulièrement dans les centres urbains.
- Faiblesse structurelle de l’offre, liée à la rareté du foncier constructible et aux contraintes réglementaires.
- Rôle de valeur refuge de l’immobilier suisse, renforcé par l’incertitude macroéconomique mondiale.
Ces éléments justifient la persistance de primes élevées, car ils reflètent des facteurs structurels porteurs et non un phénomène purement spéculatif.
Dans un contexte de taux bas et de rendements obligataires comprimés, l’immobilier indirect suisse constitue une alternative solide pour les investisseurs institutionnels et privés en quête de rendements stables et prévisibles.
Bonhôte-Immobilier SICAV
A la clôture annuelle du 31 mars 2025, la valeur nette d’inventaire (VNI) de Bonhôte-Immobilier SICAV a progressé de 2% pour s’établir à 128,30 francs. Cette évolution reflète une performance soutenue et une valorisation accrue des actifs sous gestion.
En termes d’actifs, la valeur des immeubles sous gestion directe s’élève à environ 1,4 milliard de francs, soulignant la solidité et la profondeur du portefeuille. Cette expansion reflète non seulement une politique d’investissement cohérente, mais également la robustesse du marché immobilier résidentiel et commercial helvétique.
La stratégie du gestionnaire demeure axée sur l’acquisition d’actifs immobiliers de qualité, principalement résidentiels, répondant à des critères stricts de localisation, de pérennité et de durabilité.
Contactez-nous
Stratégie et investissements
Le fonds a pour objectif de constituer un parc de valeurs patrimoniales stables et géré de manière dynamique. Le but est de maintenir à long terme la substance des investissements et de distribuer leurs revenus de façon appropriée.
Parc immobilier
Bonhôte-Immobilier SICAV, lancé en octobre 2006, est un fonds de placement de droit suisse au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux du 23 juin 2006 (LPCC).
