Une révolution silencieuse dans la traçabilité de l’or

Dans cet article écrit pour l'AGEFI, David Zahnd, Gérant de portefeuille et de fonds de placement à la Banque Bonhôte, explore la thématique du passeport géoforensique.

Le passeport géoforensique, développé en Suisse, consiste à vérifier l’origine du métal précieux, sa signature en quelque sorte.
 

Le marché de l'or repose sur un paradoxe. Métal parmi les plus échangés et les plus contrôlés au monde, sa chaîne d'approvisionnement demeure souvent difficile à tracer. 

Une part non négligeable de la production provient encore de mines artisanales ou de régions touchées par des conflits armés. Face à ces enjeux, une innovation scientifique développée en Suisse est de nature à profondément transformer la manière dont l'origine de l'or est vérifiée: le passeport géoforensique. Le principe repose sur une idée comparable à l'ADN. Lors de sa formation dans la croûte terrestre, l'or ne se forme jamais seul. Il se mélange naturellement à de très petites quantités d'autres métaux et minéraux. Les proportions de ces éléments varient selon la géologie de chaque gisement. Résultat: chaque mine possède une sorte de signature chimique propre. Le passeport géoforensique consiste à analyser cette signature. 

Concrètement, un échantillon d'or est étudié en laboratoire afin d'identifier la combinaison précise d'éléments qu'il contient. Cette «empreinte» est ensuite comparée à une base de données répertoriant les signatures connues de différentes mines. Si les deux correspondent, l'origine déclarée du métal peut être confirmée. Cette technologie a été développée à la suite de plusieurs années de recherche entre le raffineur neuchâtelois Metalor et l'Université de Lausanne, dans le cadre d'un projet soutenu par Innosuisse. L'objectif était de créer un outil scientifique capable de vérifier l'origine de l'or indépendamment des documents administratifs ou des déclarations des fournisseurs. 

Jusqu'ici, la traçabilité reposait essentiellement sur des audits, des certificats et des contrôles documentaires tout au long de la chaîne d'approvisionnement. Des mécanismes certes utiles, mais qui restent sujets aux erreurs, aux mélanges de lots et dans certains cas, à la fraude. Le métal devient identifiable Le passeport géoforensique ajoute une couche de vérification indépendante. En analysant directement la composition du métal, il devient possible de détecter un lot d'or dont l'origine réelle ne correspond pas à celle annoncée. Pour les acteurs financiers, cette évolution est loin d'être anecdotique. 

Dans un contexte où la transparence et la responsabilité des chaînes d'approvisionnement deviennent des critères déterminants pour les investisseurs, la capacité à prouver l'origine d'un métal précieux constitue un atout majeur. L'or ne se contente alors plus d'être certifié: il devient identifiable. Cette approche ne relève plus uniquement de la recherche académique. Elle est désormais intégrée dans des solutions d'investissements qui s'appuient sur cette technologie pour vérifier l'origine de l'or détenu en portefeuille.