Geopolitische Entspannung übernimmt die Oberhand

Während die Anleger die Entwicklungen rund um die Straße von Hormus im Auge behielten, verdeutlichte der historische Börsengang von SpaceX die Stärke der Kapitalzuflüsse in Wachstumswerte. Die Woche endete positiv, da mehrere übereinstimmende Äußerungen auf eine Einigung zwischen Washington und Teheran hindeuteten. Am Sonntag erklärte Donald Trump, dass eine Grundsatzvereinbarung erzielt worden sei, die den Weg für eine schrittweise Wiederöffnung der Straße von Hormus ebne..

Auf dem Weg zu einer Normalisierung der Beziehungen zwischen Washington und Teheran?

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INach mehreren Wochen indirekter Konfrontationen und Spannungen rund um die Straße von Hormus haben sich die Verhandlungen zwischen Washington und Teheran plötzlich beschleunigt, und die beiden Länder sollen eine Grundsatzvereinbarung erzielt haben. Nach den derzeit verfügbaren Informationen soll am Ende der Woche am Rande des G7-Gipfels in der Schweiz eine Absichtserklärung unterzeichnet werden. Zu den Punkten, über die offenbar Einigkeit herrscht, gehören die Wiederöffnung der Straße von Hormus, die schrittweise Aufhebung der US-Seeblockade, eine 60-tägige Waffenruhe und die Aufnahme weiterer Verhandlungen über das iranische Atomprogramm. Die endgültigen Modalitäten bezüglich der Sanktionen, der Bestände an angereichertem Uran und der nuklearen Verpflichtungen müssen hingegen noch ausgehandelt werden. Mehrere US-amerikanische und iranische Vertreter betonten zudem, dass die endgültigen Bedingungen noch nicht feststünden. Die Märkte nahmen diese Aussicht positiv auf. Der Brent-Preis, der sich am Montag der 98-Dollar-Marke genähert hatte, gab zum Wochenende nach.

USA: Inflation lähmt die Fed

USA: Inflation lähmt die Fed

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Am Aktienmarkt führte diese Aussicht zu einigen Auf makroökonomischer Ebene bestätigten die US-Statistiken einen erneuten Anstieg des Inflationsdrucks. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Mai gegenüber dem Vorjahr auf 4,2 %, gegenüber 3,8 % im April, während die Kerninflation auf 2,9 % anstieg. Auch die Erzeugerpreise (PPI) überraschten mit einem Anstieg von 1,1 % im Monatsvergleich, was über den Erwartungen lag. Gleichzeitig stiegen die wöchentlichen Arbeitslosenanträge leicht auf 229’000, was eine langsame Abkühlung des Arbeitsmarktes bestätigt, ohne jedoch auf eine drastische Verschlechterung der Konjunktur hinzudeuten. Für die Anleger ist die Konsequenz klar: Die Fed dürfte bei ihrer Sitzung am 17. und 18. Juni an ihrer restriktiven Haltung festhalten. An den Märkten erlebte der Technologiesektor eine volatile Woche. Gewinnmitnahmen bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz setzten sich fort, während der Rekord-Börsengang von SpaceX das herausragende Ereignis der Woche auf den Primärmärkten darstellte. Sein Erfolg bestätigt, dass Anleger Unternehmen, die mit den großen strukturellen Wachstumsthemen verbunden sind – insbesondere künstliche Intelligenz und disruptive Technologien –, weiterhin mit einem hohen Aufschlag bewerten

Eurozone: Die EZB handelt vor der Fed

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Die Europäische Zentralbank war die erste große Zentralbank, die auf den Inflationsanstieg reagierte. Wie weithin erwartet, hob die EZB ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,25 % an. Die Institution begründete diese Entscheidung mit dem Anstieg der Inflation auf 3,2 % in der Eurozone.

Eurozone: Die EZB handelt vor der Fed

Die Entspannung am Ölmarkt verringert das Risiko eines anhaltenden Inflationsschocks, reicht jedoch noch nicht aus, um den Kurs der Zentralbanken zu ändern. Anleger dürften weiterhin Vermögenswerte mit besserer Visibilität bevorzugen, während die Anleihemärkte weiterhin empfindlich auf jede Überraschung bei der Inflation reagieren werden. Jede Bestätigung einer Deeskalation im Nahen Osten könnte die Entspannung bei den Energiepreisen verlängern und risikoreiche Anlagen stützen.