Flash boursier
03/08/2020
Flash boursier
Das Wichtigste in Kürze
| USD/CHF | EUR/CHF | SMI | EURO STOXX 50 | DAX 30 | CAC 40 | FTSE 100 | S&P 500 | NASDAQ | NIKKEI | MSCI Emerging MArkets | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Letzter Stand | 0.91 | 1.08 | 10'005.90 | 3'174.32 | 12'313.36 | 4'783.69 | 5'935.98 | 3'271.12 | 10'745.27 | 21'710.00 | 1'078.92 |
| Trend | |||||||||||
| %YTD | -5.65% | -0.89% | -5.76% | -15.24% | -7.06% | -19.98% | -21.30% | 1.25% | 19.76% | -8.23% | -3.21% |
Haupttrends:
1. Amerikanische Technologiegiganten mit Spitzenergebnissen
2. Rekordhoher BIP-Rückgang in den USA
Die fantastischen Vier
Diese Woche drehte sich fast alles um die vier US-Tech-Giganten Apple, Amazon, Facebook und Alphabet (Muttergesellschaft von Google). Am Mittwoch standen die CEOs der vier Unternehmen im Rampenlicht, als sie vor dem amerikanischen Kongress auf die Anschuldigungen betreffend ihre dominierende Marktstellung und deren potenziellen Missbrauch Rede und Antwort stehen mussten.
Diese virtuelle Konferenz wurde jedoch zu einer Art Beschwerdestelle und brachte keinen wirklichen Dialog zwischen den Parteien. Die von beiden Regierungsparteien vorgebrachten Anschuldigungen gegen die Praktiken dieser Unternehmen wurden durch zahlreiche Dokumente belegt. Dennoch ist diese Anhörung nur die erste Episode einer langen Serie, denn der Abgeordnetenausschuss hat nicht die Macht, diese Monopole zu brechen, sondern kann nur Empfehlungen zur Aktualisierung der US-Antitrust-Gesetzgebung machen.
Am Donnerstag, das heisst am darauffolgenden Tag, publizierten ebendiese Unternehmen ihre Ergebnisse für das zweite Quartal - mit umwerfenden Zahlen. Es besteht ein immenser Kontrast zwischen der Pandemie, der weltweiten Rezession, der rekordhohen Arbeitslosenzahl in den USA und diesen Unternehmen, die ein scheinbar makelloses Wachstum ausweisen. So verzeichnete beispielsweise Amazon im zweiten Quartal eine Umsatzsteigerung von 40%! Dies ist insofern nachvollziehbar, als der allgemeine Lockdown die digitalen Wirtschaftsstrukturen und die von diesen Tech-Giganten angebotenen Dienstleistungen förderte. Aber es ist dennoch ein eindrückliches Resultat.
An der Wirtschaftsfront sieht es ganz anders aus. Das amerikanische BIP verzeichnete im zweiten Quartal einen Rückgang von 10%, was seit dem Zweiten Weltkrieg nicht mehr der Fall war. In Europa sind die Zahlen nicht viel ermutigender: Die Wirtschaft der Eurozone ist gegenüber den ersten drei Monaten des Jahres um 12% eingebrochen. Die am stärksten betroffenen Länder sind Spanien (-18%), Frankreich (-14%) und Italien (-12%).
Während sich diese wirtschaftliche Realität im Parcours der europäischen Börsen widerspiegelt (der Eurostoxx 50 verzeichnet seit Jahresbeginn ein Minus von 15%) liegen die amerikanischen Finanzmärkte im grünen Bereich! Dabei muss jedoch berücksichtigt werden, dass die vier amerikanischen Tech-Giganten zurzeit 20% des Marktwertes des S&P 500 ausmachen und daher den Index entsprechend verfälschen bzw. die Performance beschönigen. Wie lange diese amerikanische Vormachtstellung andauern wird, steht in den Sternen!
APPLE (ISIN: US0378331005, Kurs: USD 425.-)
Die Ergebnisse des dritten Quartals von Apple zeigen, dass es der iPhone-Hersteller verstanden hat, den Lockdown in Zusammenhang mit der Coronakrise trotz der Geschäftschliessungen zu seinen Gunsten zu nutzen. Der Umsatz wurde auf USD 59,69 Milliarden gesteigert, was aufs Jahr hochgerechnet einem Anstieg von 10,9% entspricht. Der Gewinn lag bei USD 2.58 je Aktie, erwartet worden waren USD 2.07.
Die Befürchtungen eines Umsatzrückgangs haben sich als ungerechtfertigt erwiesen, da in allen Segmenten ein kräftiges Wachstum verzeichnet wurde. Der positive Trend wurde von der Hardware dominiert, obwohl auch bei den Dienstleistungen kräftige Zuwächse mit komfortablen Margen erzielt wurden.
Der Verkauf der Mac-Produkte (+31% p.a.) und der iPads (+22% p.a.) profitierte deutlich von Homeoffice und Homeschooling, während der iPhone-Umsatz mit USD 26,42 Milliarden markant über den erwarteten USD 22 Milliarden lag. Die eindrückliche Nachfrage nach dem günstigeren Modell SE belegt die Fähigkeit von Apple, das Vertrauen seiner etablierten Kundenbasis aufrecht zu erhalten. Inmitten der Rezession waren die Käufer bereit, nahezu USD 400 für ein neues Apple-Gerät auszugeben, was die Macht der Marke belegt.
Der Verkaufsstart der neuen iPhone-Generation wird sich aufgrund von Beschaffungs- und Logistikproblemen um einige Wochen auf Mitte Oktober verschieben. Diese 5G-kompatiblen Geräte werden zweifellos eine grosse Nachfrage auslösen.
Auch der für den 31. August angekündigte Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 4 wurde positiv aufgenommen. Historisch betrachtet wirkten sich Aktiensplits, die in den vergangenen Jahren selten geworden sind, positiv auf die Performance aus, da die Titel für kleinere Anleger dadurch erschwinglicher werden.
