Flash boursier

L’essentiel en bref

En résumé :

1. Les marchés restent bien orientés

2. Les investisseurs regardent le futur avec optimisme

Stimulus budgétaire, vaccins et Rock&Roll

Pour la première semaine de l’année 2021, les bourses mondiales ont à nouveau signé des records, avec les pays émergents comme protagonistes. Sur le front sanitaire, la situation reste compliquée avec les contaminations qui accélèrent. Les yeux sont rivés sur l’évolution de la situation politique aux Etats-Unis et les nouvelles sur l’avancée de la campagne de vaccination en Europe. Les parlementaires démocrates devraient lancer une procédure de destitution, sur accusation «d’incitation à l’insurrection», contre le président sortant Donald Trump, moins de quinze jours avant la fin de son mandat.

Les banques centrales sont présentes sur les marchés comme jamais, avec une liquidité globale qui avoisine les cent mille milliards de dollars. Si on ajoute les vaccins et les perspectives de politiques budgétaires accommodantes, le mélange est vu d’un œil favorable par les investisseurs, qui regardent le futur avec un certain optimisme. Malgré des données économiques faibles aux Etats-Unis et l’épisode d’insurrection civile sans précédent à Washington, les marchés boursiers restent bien orientés. Ils s’attendent à un plan de relance américain plus important. Avec le basculement du Congrès en camp démocrate, donc dans la poche du président Joe Biden, on pourrait s’attendre à une hausse de l’imposition des entreprises, avec plus de taxation sur les plus-values, et à un renforcement des règlementations. Mais les élections de mid-term sont dans deux ans et les électeurs ne pardonneraient pas une politique extrême, ce qui mitige les mesures qui seront effectivement décidées. Par ailleurs, avec l’arrivée de Janet Yellen à la direction du Trésor, les implications sont positives au niveau du commerce international. Les tensions entre la Chine et les Etats-Unis devraient redescendre d’un cran.

Avec la remontée des taux d’intérêt obligataires, sur perspective de stimulus budgétaire supplémentaire et par conséquent de renforcement de la reprise économique, ce sont surtout les secteurs cycliques et les valeurs financières qui ont porté les indices boursiers plus haut. La tendance est en particulier positive pour les valeurs minières, qui profitent de la reprise chinoise et de la faiblesse du dollar.

Les chiffres de l’emploi de décembre, décevants avec une destruction de 140`000 postes de travail, n’ont pas représenté un élément décisif pour les marchés. La croissance des cas de Covid-19 et les efforts pour contenir la pandémie ont notamment pesé sur les secteurs des loisirs et hôtellerie. Le taux de chômage est resté inchangé à 6.7%. La progression des salaires horaires de 0.8% a constitué une surprise positive. Les chiffres de l’emploi des mois précédents ont été fortement révisés en hausse.

Magnifique bénéfice de la BNS en 2020

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